原标题：离任监事会主席后联合证券，任庆和获批长城人寿副总经理、财务负责人，三年前已任党委副书记；年内至少举牌5次，前三季度投资收益率4.65%
<文|空流霜 编|顾柠>
长城人寿作为业内少数拥有两位党委副书记的险企，这一安排显得颇为少见。
2025年11月14日，北京金融监管局核准任庆和担任长城人寿副总经理、财务负责人的任职资格。
通过长城人寿官网发现，任庆和除了担任上述职务外，还是该司党委副书记，偿付能力报告显示，任从2022年4季度就已是该司党委副书记。
业绩层面上，受于新旧会计准则切换影响，长城人寿净利润骤降70%，不过该司投资收益率堪称上乘，前三季度投资收益率为4.65%，在71家人身险公司中排名第10。综合投资收益率为6.07%，在71家人身险公司中排名第5。
长城人寿的投资汇报与其在资产端持续布局不无关系，今年该司累计举牌已达5次。放眼行业，2025年险资举牌参与程度空前提高，全年举牌及增持共计34次，远超去年全年的20次。
任庆和获批副总经理、财务负责人
2022年已出任党委副书记
近日，长城人寿官网更新高级管理人员履历，任庆和位居高管团队序列第二，现任长城人寿党委副书记、副总经理、财务负责人，无锡农村商业银行董事、金融街控股董事。
任庆和1970年出生，毕业于中国人民大学，博士研究生，高级会计师，中国注册会计师，曾在长春税务学院会计系担任讲师，而后转战到北京金融街集团体系内从事财务条线工作。值得注意的是，北京金融街集团正是长城人寿的股东之一。
从职业轨迹来看，任庆和曾任北京华融综合投资有限公司财务部经理、长城人寿副总会计师、总会计师、北京金融街投资集团总会计师、北京金融街集团财务有限公司董事长。2020年3月，开始担任长城人寿监事，随后于同年4月任监事会主席。据偿付能力报告显示，任庆和从2020年四季度起兼任首席风险官，直至2022年三季度卸任该职，随后在四季度起任党委副书记。2025年3季度，因长城人寿不设监事会或者监事，任庆和离任监事会主席，直至此番获批新职务。
值得一提的是，当前保险行业内多数公司仅设一名党委副书记联合证券，少数保险集团设有两名。而长城人寿作为业内少数拥有两位党委副书记的险企，这一安排显得颇为少见。另一位党委副书记由该公司总经理王玉改担任。
截至目前，长城人寿领导层呈现“一正三副”构成，分别是党委书记、董事长白力，党委副书记、董事、总经理王玉改，党委副书记、副总经理、财务负责人任庆和，党委委员、纪委书记、董事、副总经理、首席信息官魏斌，党委委员、副总经理、首席投资官刘文鹏，首席风险官、首席合规官彭荣华，总经理助理、董事会秘书张玉璐，审计责任人、纪委委员范少国，总精算师王冬9人。
准则切换至净利骤降
投资收益率位居行业前列
新旧会计准则切换的大背景下，大部分保险公司主要经营指标都受到影响，作为一家国资控股的全国性人寿保险公司，长城人寿也不例外。
偿付能力报告显示，2025年前三季度长城人寿保险业务收入为214.55亿元，同比下降5.92%。净利润1.56亿元，同比下降70.9%。
投资水平上，长城人寿前三季度投资收益率为4.65%，在71家人身险公司中排名第10。综合投资收益率为6.07%，在71家人身险公司中排名第5。资产方面，报告期末长城人寿总资产达1659.16亿元，较年初增长21.32%，净资产为78.82亿元，较年初增长0.87%。
偿付能力方面，三季度末长城人寿核心、综合偿付能力充足率均分别为102.21%、153.84%，环比上季度分别下降15.94个百分点、9.9个百分点。最近两次风险综合评级结果均为BBB。
回顾过去几年经营情况，2016年至2024年，长城人寿保险业务收入节节攀升，分别为31.94亿元、50.78亿元、61.89亿元、80.89亿元、87.54亿元、111.01亿元、148.53亿元、230.38亿元、260.79亿元。
历年年报显示，过去15年间，长城人寿虽有半数年份实现盈利，不过累计亏损仍高达-19.655亿元。2009年至2024年长城人寿净利润分别为﹣0.21亿元、﹣1.63亿元、﹣5.57亿元、234.5万元、0.39亿元、0.32亿元、1.80亿元、﹣5.19亿元、﹣7.23亿元、﹣15.93亿元、0.92亿元、1.35亿元、1.49亿元、0.99亿元、-3.67亿元、5.24亿元。
长城人寿举牌5次
年内险资“权益升债券降”
提起长城人寿，过去两年不断刷屏的举牌动作历历在目，就在9月，该司又再度举牌一家上市公司。
9月23日，长城人寿买入新天绿能100万股股票共计持有新天绿能股票约2.1亿股，约占该上市公司总股本的5%，达到举牌线。今年以来，长城人寿累计举牌多达5次。
放眼行业，2025年险资举牌参与程度空前提高，全年举牌及增持共计34次，远超去年全年的20次，仅低于2015年的62次。今年以来有中国平安、瑞众人寿、中邮人寿、新华保险、弘康人寿等13家保险公司参与举牌。
从行业分布来看，举牌银行7次、公用事业6次、环保相关行业3次。而出现了险资举牌险资的情况，例如平安人寿先后举牌中国太保H及中国人寿H。且主要集中于港股，在港股举牌次数达24次。
近年来，险资对红利资产越来约青睐与重视。华创证券认为，结合被举牌标的整体高ROE、高分红、高股息等特征，预计举牌目的主要分为两类：
第一类定位为股权投资：选股审美主要集中于高ROE资产，以长股投-权益法计入表内能够显著提升举牌险资本身的ROE水平，如东航物流（2024年ROE为16%）、中国水务（2024年ROE为12%）。
第二类定位为股票投资：选股审美主要集中于高股息、高分红资产，以股票-FVOCI计入表内能够稳定贡献分红现金流提升投资收益，同时股价波动不影响净利润表现，典型代表如今年平安系举牌国有大行，以及瑞众人寿举牌中信银行、民生人寿举牌浙商银行等。
此外，由于保费规模持续上升及权益市场向好，险资的“配平”也发生较大变化，即核心权益资产规模大幅提升，债券占比下降。
宏观上，资金规模不断扩大，据金融监管总局披露2025年三季度保险资金运用情况显示，三季度末保险行业资金运用余额37.5万亿元，较年初增长12.6%，环比上一季度增长3.4%。
从项目来看，权益资产增长迅速。三季度末保险公司的股票及证券投资基金合计余额5.59万亿元，较今年年初增加1.49万亿元，其中股票增加1.19万亿元。单三季度来看，股票及证券投资基金规模增加8640亿元，其中股票增加5525亿元，证券投资基金增加3115亿元。
同时，债券占比有所下降。以占据行业90%资金的人身险公司为例，三季度末债券占比为51.0%，较年初提升0.8个百分点，较二季度末下降0.9个百分点。此外，银行存款余额亦有下降，较年初下降1.0个百分点。
来源：险企高参
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责任编辑：李琳琳 联合证券
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